隨著希臘780億歐元的刪減預算和出售國有資產法案過關，希臘可望取得國際金援，違約疑慮解緩，國際股市紛紛反彈上漲，台股在連跌三周後，上周拉回測試52周年線支撐後，抽腳反彈收中長紅，指數反彈至20日均線之上，日技術指標從低檔轉折向上，12日RSI彈回50之上，短多氣勢明顯轉強。
預估大盤上周向月線和頸線8,720點至頸線8,780點進行技術性反彈修正後，開始面臨半年線8,800點以上套牢區，續攻力道及空間要看國際股市強弱、外資多空態度和成交量放大情況而定。
6月月K線收中黑，留下219點下影線，月成交量縮至2.13兆，月RSI和9月KD值從高檔交叉向下，出現中長期調整壓力，不過指數守住年線，年線仍扣抵低指數上揚，12月RSI仍守在50之上，月MACD維持正值，月DMI指標的+DI仍在-DI之上，中長期趨勢依然偏多，只是出現了調整壓力，未來中長期趨勢是否轉變，仍待進一步觀察年線趨勢變化。
從台股過去走勢分析，大盤拉回整理時，過去也常常跌破年線，但只要年線仍上揚助漲，指數通常會很快彈回年線之上再向上攻堅，如3月的8,070低點即是跌破年線後馬上抽腳反彈；或在年線上下震盪盤底一段時間再反彈至年線以上，如去年5月的7,032低點，大盤即在年線上下盤底整理了七周才再度彈回年線之上 。
由於目前六周均線向下跌破了13周及26周均線，13周均線和26周均線緩步走低，預估大盤此次修正可能類似7,032低點那次走勢，會在年線上下震盪築底，但整理的時間會較短。
影響台股強弱的美股和陸股上周都強勁反彈，道瓊和NASDAQ指數上周已反彈至季線之上，中期走勢漸轉強。在全球股市具有領先指標的大陸上証指數，在跌破1月2,661低點後，因國務院總理溫家寶強調中國有信心控制通膨，通膨率將穩步下滑激勵下強勁反彈，拉中長紅突破了3,067高點延伸之下降趨勢線及月線壓力，9周KD值在低檔略轉折交叉向上，中期有領先轉強的現象，美股和陸股如能相繼止跌走穩，台股在年線上下震盪築底的機會就大增。
目前由4月8,592低點和5月8,673低點連結之頸線壓力約在8,780點附近，季線和半年線緩步走低至8,800點至8,840點間，8,800點以上線型壓力不輕，由於頸線以上的頭部形成的時間達10周左右，除非國際股市很強勢，外資也轉為積極買超，多方強力突破頸線向上的機會不大，較穩健的方式是在年線上下至半年線間(8,500點至8,800點)進行擴底整理。
短中期在大盤震盪築底時，以指數而言，頸線以上不宜追高，如再度拉回年線附近，可選股布局選前行情，由於類股及個股仍呈現輪動格局，可採選股區間來回策略因應，選股可留意拉回整理過、股價基期低但有轉機或題材的電子股、政策指標和升息題材的金融股、中概內需股、有陸客自由行題材的觀光百貨相關、傳產內需股、高殖利個股及生技類股等。
（作者是康和證券高級顧問）
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