中國總理溫家寶聲稱壓抑通膨已見成效，並藉歐洲之行宣示推動中歐經貿合作並擴大貿易與投資的政策，使滬深股市出現跌深強彈，歐美股市也因希臘倒債風險降低而連袂上漲，並帶動亞股齊步上揚。
漲勢落後的台股雖在6月27日創下波段回檔低點8,433點，卻仍能在外資刻意摜壓權值股持續偏空操作的悲觀氛圍中，藉重量級龍頭指標股國泰金與台積電的亮麗填息秀，激勵大盤於昨（1）日向上挑戰月線反壓。
隨著國際利空逐步鈍化，台股出現較大級數的反彈，甚至總統選舉長多行情就此啟動的機會應已大幅提高。
希臘通過縮減財政支出計畫後取得120億歐元紓困貸款，使歐債危機對全球金融市場造成猛爆性重創的疑慮暫時消除，但是，為了接受紓困而不得不推出的種種開源節流措施與刪減預算方案，對歐元區的終端需求仍會造成傷害。
若加計葡萄牙、愛爾蘭、義大利與西班牙等國，未來也必須以減赤計畫來取得IMF與歐盟的紓困貸款所造成的緊縮效果，目前已反映在經濟數據上，如PMI指數表現不佳、商業氣候指數連續四個月下滑至0.92點等，顯示工業部門成長動能放緩，並反映生產預期、出口訂單與企業徵才的預期都已轉弱的跡證，未來恐怕都仍有往負面發展的可能，因此，投資人仍然須關注歐元區中長期經濟復甦力道的變化。
此外，美國因受日震斷鏈與物價高漲影響，失業率再度攀升，第二季景氣仍未擺脫弱勢泥沼，顯示Fed量化寬鬆QE1加上QE2的成效不彰，反而導致商品價格上漲，全球通膨壓力升溫。因此，歐美股市短線雖有亮麗反彈，但企業財報即將於7月陸續揭曉，成績良窳將攸關國際股市中線多空動態。
由於下半年日本供應鏈可望逐步恢復，而IEA釋出6,000萬桶戰備儲油也有穩定油價走勢之效，加上不同形式的刺激經濟方案仍會持續釋出，均有助於美國企業獲利增長與經濟成長動能增溫，因此，利用短線企業財報預期不佳的擾盤震盪，低接績優成長股應是合理而有利的操作。
台灣5月領先指標六個月平滑化年變動率終止17降，隨著日震影響淡化，接續而來的出口與消費旺季，預期景氣於第二季落底後將可反轉走揚，歐洲經濟復甦雖仍有趨緩症候，但對台灣經濟基本面的負面影響相對輕微，台股基本面無虞又有選舉利多加持，外資雖賣超台股但資金並未撤離台灣，只待國際股市回穩後外資買盤歸隊，加上近兆元發放股息資金也可望為股市注入另一股活水，配合下半年景氣動能增溫，台股短線雖仍有區間震盪築底之虞，中長線波段行情卻仍可偏多期待。
（作者是世新大學財金系助理教授）
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